如何選擇？優先股與普通股的利弊全解析 (2024)

許多投資者誤以為優先股是最受歡迎的股票類型，但事實並非如此。要了解優先股和普通股的真實角色，本文將深入探討這兩種股票類型的特性，幫助你瞭建它們各自具有的不同特徵和優勢。

股票本質上代表了公司的所有權，但優先股和普通股在權益和收益的分配上存在顯著差異。

什麼是普通股？

普通股是最常見的股票形式，代表了公司基本的所有權單位。

持有普通股就像成為公司的一份子，擁有參與公司決策的權利。普通股股東可以投票選舉董事會成員，參與重大決策，這體現了公司治理的民主本質。

然而，普通股的收益具有不確定性。股息分配取決於公司的盈利狀況和董事會的決策，好年景多分，差年景可能少分甚至不分。

這種不確定性也意味著更大的增值潛力——當公司業績向好時，普通股價格往往會上漲，帶來可觀的資本收益。

值得注意的是，普通股股東在公司清算時處於最後受償位置，風險較高，機會與風險並存。

優先股融合了股票和債券的特性，為投資者提供了獨特的投資選擇。

優先股通常提供固定的股息支付，就像是一份穩定的「工資」。這種固定收益特性使優先股成為追求穩定現金流的投資者的理想選擇。

在公司清算時，優先股股東的受償順序優於普通股，這提供了一層額外的安全保障。然而，這種安全性是有代價的——大多數優先股不具備或僅有有限的投票權，相當於「放棄部分權力換取更多保障」。

某些優先股還具有轉換特權，可以在特定條件下轉換為普通股。這為投資者提供了額外的靈活性，讓他們可以在穩定收益和潛在資本增值之間做出選擇。

選擇優先股還是普通股，關鍵在於投資者的風險承受能力、投資目標和市場洞察力。

對於追求穩定收入和較低風險的投資者，優先股可能更具吸引力。固定的股息支付和優先受償權提供了一定的「安全cushion」。這類投資者可能包括退休人士或保守型投資者，他們更看重穩定的現金流而非潛在的高回報。

相比之下，普通股更適合那些能夠承受較高風險並希望分享公司成長紅利的投資者。普通股的潛在回報更高，但波動也更大。長期投資者可能更傾向於選擇普通股，因為它們可以充分享受公司成長帶來的收益。

優先股與普通股有以下的分別：

比較項目	優先股	普通股
股利分配	優先股股東在股利分配上具有優先權，通常按固定股息率發放。	普通股股息不固定，根據公司盈利情況分配。
清算順序	公司清算時，優先股股東在普通股股東之前獲得剩餘資產分配。	普通股股東在公司清算時最後獲得資產分配。
表決權	優先股通常不具表決權。	普通股股東有表決權，參與公司重大決策。
股利累積	可累積優先股若某期間未發放股利，未發放部分會累積至後續期間。	普通股股利不累積，當期未發放則無法補發。
流動性	優先股流動性較差，市場上流通較少。	普通股流動性較好，市場上交易活躍。
轉換權	有些優先股可轉換為普通股。	普通股無轉換權。

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